華泰聯合證券3月28日的研究報告顯示，動力煤價可能會出現拐點，并可能出現上漲。原因在于進口煤炭量已在下滑、港口煤炭庫存正在下降等。

    華泰聯合首席研究員陳亮28日說，3月16日至3月22日，環渤海地區港口5500大卡市場動力煤平倉均價為770元/噸，比前一期上漲3元/噸。

    此外，5000大卡市場動力煤在國投京唐港和京唐港的交易價比前一期上漲了10元/噸；在曹妃甸港的交易價格比前一期上漲了5元/噸。

    而從對環渤海六個港口交易價格的采集計算結果看，本期價格保持平穩的港口規格品個數由前一期的20個減少到了13個；價格上漲的港口規格品個數由前一期的3個增加到10個。

    另外，進口煤炭的數量變化，也值得關注。

    陳亮分析稱，中國2月的煤炭進口為676萬噸，同比下降48%，環比下降59%，為2009年4月以來的月度進口最低水平。

    “進口量下降的原因，是國際動力煤現貨價自2010年11月起、國際煉焦煤現貨價自2011年1月起，顯著高于國內煤價。新的進口合同價大都從今年執行，而進口周期通常需要1個月，所以，進口量大幅下降滯后反映在2月份。進口煤數量一旦下降50%，對沿海煤炭市場短期來說，就意味著9%的缺口。”陳亮表示。

    第一創業研究所則認為，截至3月18日，澳大利亞紐卡斯爾動力煤價格為123.29美元/噸，較上周下跌6.31美元，不過仍處于近年來的較高價，對國內煤價影響不大。

    價格看漲的另一原因，是煤炭庫存正在下滑。

    “從歷史上看，隨著春節后煤礦復工復產，3月份煤炭庫存環比2月底，慣例上都是大體持平。但今年的異常在于，大秦線尚未檢修，而秦皇島、廣州港庫存已經較快速下降。截至3月26日，秦皇島庫存為738萬噸，較2月底下降13%；廣州港庫存230萬噸，較2月底下降19%。這也給國內煤炭價的提升帶來機遇。”陳亮表示。

    中信證券研究員羅澤汀28日也在其報告中指出，中轉地和消費地的煤炭庫存量確有下降。這主要的原因是近期各大電廠日耗量維持在高位，導致電廠庫存量有所下降。另外一些經銷商也在煤炭價格比較低的時候，開始提前存煤，這對動力煤炭價格形成了支撐。