鋰電，還是鋰電。
當下的市場，不想放過鋰電的每一處細節。之前說起鋰電，一般會默認是動力電池。但實際上，儲能電池也是鋰電池的重要形式。
先說說儲能電池為何不能被忽視。
7月29日下發的《通知》，提出將優化峰谷電價機制，并建立尖峰電價機制。簡單來說，就是要拉大峰谷電價價差。
看來想要實現電力自由(類比個人的財務自由)，還得繼續努力。而達成目標的手段，總結起來便是開源節流。
開源方面的代表，包括光伏、風電等等，其實也沒有離開新能源的大賽道。但由于光照、風力等不穩定的自然條件導致輸出功率不穩定，無法滿足電網的要求，不少光伏、風電其實被浪費了，也就是節流方面沒做好。
想要補上節流方面的短板，儲能電池大有可為。而且，儲能電池的生意，在商業上是可行的。前面的通知提到了要拉開峰谷電價差價，而儲能電池恰恰能起到削峰填谷的作用。在理想的情況下，如果我們運營一座儲能電站，買入低價的谷電儲存起來，在用電高峰以高價賣出，由此便可實現套利。
只要套利空間存在，那么儲能電池的需求就不愁。
那么，儲能電池會有多大的成長空間呢?
根據興業證券的測算，2020年全球儲能新增裝機量約為10GWh，預計2025年、2030年新增裝機量，可達196GWh、918GWh，對應的市場空間為2200億元、8000億元。
按照這種口徑，儲能電池是五年20倍，十年近百倍的景氣賽道。
巨大的成長空間，的確能講出受歡迎的故事。可是，如果我們僅憑這點就沖進去，容易導致只看見遠方而忽略現實的風險。了解儲能電池的技術方案也是很重要的，因為這決定了我們投資的節奏。
在于動力電池的對比中，我們可以對儲能電池性能的側重點，建立初步認識。兩者的區別，主要體現在以下3方面：
1. 動力電池受制于狹小的車內空間，對于能量密度有更高的要求。而儲能電池則沒有這方面的問題，對于能量密度的要求不高，低成本反而是更重要的;
2. 動力電池的整體壽命約5~8年，而儲能電池則要大于10年，這意味著儲能電池需要承受更多的充放電循環。一般來說，動力電池的循環壽命約1000~2000次，而儲能電池的起點便是2500次，最高甚至要12000次;
3. 儲能電池對于安全性的要求更高。原因也不難理解，我國西部是光伏發電的優勢地區，這里的自然環境更加惡劣。配合光伏的儲能電池，也能經受得起雨雪風霜。
想要滿足以上這些特點，首選高安全性+高循環壽命+低成本優勢的磷酸鐵鋰。而更妙的是，隨著電池制造行業規模經濟的實現，磷酸鐵鋰的成本，以后還會更低。
而從成本構成上講，一個儲能電站項目，電池包占總成本的53%。而電池成本的下降，將會打開儲能項目的利潤空間。這類似去年爆款新能源車型特斯拉Model 3和比亞迪漢一經出現，便按下了行業的加速鍵。
2020年，國內儲能度電成本約為0.49元，而根據相關研究的預測，國內儲能度電成本，到2025年度電成本有望降低至0.19元。
前文提到的文件，提高了售價，而行業自身也在降低成本，所以儲能項目運營商是具備長期投資邏輯的。運營商的景氣，會傳導至上游的磷酸鐵鋰。除此之外，對于儲能電池帶動的上游躺贏的機會，還可以關注以下2個領域：
1. 變流器。儲能變流器在技術上跟光伏逆變器同源，換言之，光伏逆變器廠商，可以輕松跨界到儲能領域。而且，重要性極高的變流器在總成本中的占比較低，這使得下游對其漲價的容忍度更高;
2.電池管理系統。這是決定電芯表現的關鍵器件，核心技術包括充放電狀態管理、熱管理等。在這個細分領域，有高技術壁壘的專業化公司，將享受估值上的溢價。
注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。
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