去年持續暴漲的六氟磷酸鋰近期顯出疲態，價格降溫。

2021年以來新能源汽車始終保持高速增長的態勢，在新能源汽車需求端增長確定性加強的邏輯下，動力電池行業的需求不斷增加，而作為鋰電池電解液和新材料的六氟磷酸鋰的需求量也在持續增長，整體行業的景氣度一直上揚。

在經過一年半多的暴漲后，3月以來，六氟磷酸鋰價格難續高價“神話”，價格掉頭向下，跌破30萬元/噸。六氟磷酸鋰這一輪價格下降主要還是供給釋放帶來的。招銀國際研究部經理白毅陽對新京報貝殼財經記者表示，六氟磷酸鋰這一輪價格下降主要還是供給釋放帶來的。業內認為，隨著廠商新增產能的釋放，今年年中六氟磷酸鋰將迎來供需平衡拐點；從長遠來看，如各家規劃產能順利釋放，2025年或供給大于需求量。

19個月暴漲超7倍，價格觸頂后降溫回落

六氟磷酸鋰是全球范圍內最主流的電解質品種，應用范圍最廣的鋰鹽電解質，也是生產鋰離子電池電解液的主要成分；六氟磷酸鋰在電解液中電導率高、電化學穩定性高，且在電解液中成本占比較高，約占到電解液總成本的35%至40%。

從時間線來看，六氟磷酸鋰自2020年8月均價不足萬元/噸起，一路狂飆；2021年1月國內六氟磷酸鋰市場價均價水平11萬元/噸，到了12月底的時候已經漲至55萬元/噸，年度漲幅達到400%左右；到今年3月初，國內六氟磷酸鋰市場價均價到達約60萬/噸的最高點，與不足7萬元/噸的價格相比，漲幅已超700%。六氟磷酸鋰價格上漲背后是需求增加，現有產能跟不上鋰電池的需求。

六氟磷酸鋰價格在飆升至60萬元/噸后開始拐頭向下，并呈現跌跌不休的態勢。3月3日六氟磷酸鋰均價降至55萬元/噸，維持兩周后3月21日再次跌到51.5萬元/噸；至5月12日六氟磷酸鋰現貨報價跌破30萬元/噸，相比于今年歷史最高位60萬元/噸“腰斬”下跌。此后，六氟磷酸鋰的價格繼續下跌，上海有色網數據顯示，截至5月17日，六氟磷酸鋰的均價為29.8萬元/噸。

萬聯證券分析稱需求端整體走弱，恢復緩慢。受六氟磷酸鋰市場價格下降影響，近期六氟磷酸鋰利潤空間較年初出現明顯回落；預計后期隨著六氟磷酸鋰新增產能陸續投產，供給量持續走高，利潤空間將進一步呈現收緊狀態。

白毅陽表示，六氟磷酸鋰這一輪價格下降主要還是供給釋放帶來的。汽車行業分析師張翔表示，六氟磷酸鋰價格暴跌原因一是新增產能加速釋放，供需矛盾在一定程度上有所解決；二是動力電池企業成交意愿比較低，采購量減少也把價格拉下來；第三是近期的疫情影響車企產能，導致剛性需求減少。

此外，六氟磷酸鋰本身不穩定的材料特性導致庫存量低，在一定程度也放大了周期波動。真鋰研究創始人墨柯表示，六氟磷酸鋰是制造電解液所必須的溶質，而電解液一般不宜長時間庫存，電池廠總體上是即用即買，一般提前一個月采購。

供需有所改善，產能逐漸落地供需拐點將至

在業內看來，供需關系改善是此輪六氟磷酸鋰價格回落的主要原因。

記者粗略統計，以規劃產能在今年實現落地為主，主要包括天賜材料的8萬噸產能、多氟多3.5萬噸產能、天際股份1萬噸產能、杉杉股份2000噸產能等，今年合計新增產能12.7萬噸，加上現有產能已經超過20萬噸。在需求端，國金證券此前預計2022年六氟磷酸鋰的需求為9.23萬噸；天賜材料董事長徐金富曾表示，預計今年六氟磷酸鋰需求為11.25萬噸。對應來看，產能將超過需求。

不過企業產能需要爬坡的過程。白毅陽表示，六氟磷酸鋰擴產周期大約在一年到一年半左右，去年下半年天賜材料和多氟多的產能在今年完成爬坡，同時2021年下半年的擴產規劃將會在2022年下半年逐步落地；同時六氟磷酸鋰相比其他鋰鹽、鈷鹽，化工屬性更強，因此這一輪回調幅度應該會更大一些；總體來看，今年規劃產能會超過10萬噸，供需關系相比2021年會有很大改善。

業內預計六氟磷酸鋰將在今年年內迎來供需拐點，第四季度有望實現供需平衡。而至于六氟磷酸鋰的價格是否還會反彈，張翔表示多家企業增加了六氟磷酸鋰的產能，因此價格肯定會回落，此外綜合需求端二季度六氟磷酸鋰的價格還是會呈現緩慢的波動，但不會恢復到以往的高價水平，短期內都難以恢復。白毅陽也認為六氟磷酸鋰的價格趨勢性反彈概率不大，供需關系已經有所改變了。

產能規劃遠超需求，是否會出現產能過剩？

隨著市場景氣度高漲，2021年以來多家企業加碼布局六氟磷酸鋰。記者粗略統計包括多氟多、天賜材料、永太科技、金石資源、天際股份、三美股份、深圳新星、立中集團 、杉杉股份、新洋豐、中藍宏源、石大勝華皆有產能擴產規劃，合計規劃新增產能為37.7萬噸。

但值得注意的是，業內預計2025年六氟磷酸鋰的需求量將達到36.56萬噸。白毅陽表示，長期來看，按照目前規劃產能確實有過剩風險。不過他進一步表示，但是需要動態考慮，如果價格下跌，部分規劃產能預計將不會開工投產；他把六氟磷酸鋰和電解液領域理解成寡頭市場，認為小廠商的規劃產能預計落地可能性不大。

與此同時，隨著產能集中釋放時，業內認為六氟磷酸鋰市場競爭將會變得更加激烈。國金證券認為，2016年至2020年行業前三所占市場份額在50%上下波動。預計到2023年第一批產能集中釋放后，行業前三所占市場份額將提高到75.43%，前五所占市場份額將提高到85.43%。（新京報 貝殼財經記者 王琳琳）