在日前舉辦的IHS　Markit世界石化大會(huì)(WPC　2018)上，與會(huì)者普遍認(rèn)為世界石化業(yè)上升周期將持續(xù)到2022年，由于新產(chǎn)能未能跟上全球石化品需求增長速度，預(yù)期市場將繼續(xù)收緊，并推動(dòng)開工率和利潤率增長。

與此同時(shí)，特朗普政府宣布對鋼鐵和鋁產(chǎn)品征收歷史上最為嚴(yán)厲的進(jìn)口關(guān)稅，則給這一事件蒙上一層不確定的陰影。“現(xiàn)在市場狀況非常好。”IHS　Markit能源與化學(xué)品副總裁埃拉莫表示。如果需求激增或供應(yīng)短缺，目前的行業(yè)上升周期可能會(huì)變成一個(gè)持續(xù)的資產(chǎn)利用率最大化的超級(jí)上升周期。埃拉莫表示，石化生產(chǎn)商仍需要密切關(guān)注市場變化情況。“公司應(yīng)該同時(shí)制訂短期戰(zhàn)略和長期戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃，以便在超級(jí)上升周期時(shí)充分發(fā)揮優(yōu)勢。”他補(bǔ)充說。

　　供應(yīng)緊張將推高行業(yè)利潤率

IHS　Markit能源與化學(xué)品高級(jí)副總裁戴夫·威特表示，當(dāng)前的石化行業(yè)上升周期進(jìn)入第五個(gè)年頭，可能還會(huì)持續(xù)數(shù)年。“由于產(chǎn)能增加有限，預(yù)計(jì)到2019年整個(gè)化學(xué)品行業(yè)的開工率將達(dá)到84%，并維持該水平。”他說，“這比2014年水平要高出5%，也是2006～2007年以來的最高水平。”

他指出，2017年由于產(chǎn)量限制而導(dǎo)致全球化學(xué)品庫存減少了近500萬噸。“可能影響最大的是聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈，由于下游衍生物產(chǎn)能緊張、需求增長加速，以及潛在產(chǎn)能或設(shè)施可能延期投產(chǎn)，這意味著市場影響將更大。”

IHS　Markit輕烯烴全球業(yè)務(wù)總監(jiān)史提夫·勒萬諾夫斯基指出，全球乙烯市場將沒有足夠的備用產(chǎn)能來應(yīng)對任何新產(chǎn)能投產(chǎn)的延期，從而使得2022年之前的乙烯市場極易受到供應(yīng)或需求意外變化的影響。

在供應(yīng)方面，因?yàn)榱呀庠献兓赡軙?huì)有高達(dá)150萬噸/年的乙烯產(chǎn)能退出市場。另外，因?yàn)樨?fù)利潤率運(yùn)行會(huì)造成多家甲醇制烯烴裝置關(guān)閉，可能會(huì)再減少產(chǎn)能150萬噸/年，而中國新環(huán)境政策還可能顯著增加乙烯需求。中國禁止進(jìn)口回收用途的聚乙烯廢料可能會(huì)另增加相當(dāng)于150萬噸/年乙烯的聚乙烯樹脂。如果中國的煤基聚氯乙烯生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向二氯乙烷工藝路線，還可能會(huì)增加100萬噸/年的乙烯需求量。“我們可能需要新增550萬噸/年乙烯產(chǎn)能。”勒萬諾夫斯基表示，“所以現(xiàn)在比以往任何時(shí)候的供求基本面都更顯不足。更糟糕的是去年消耗的乙烯庫存并未回升。根據(jù)GDP預(yù)測和項(xiàng)目前景分析，可能到2022年才有真正改觀。”

　　未來石化業(yè)盈利將全面增長

威特預(yù)測說，整個(gè)石化行業(yè)盈利將隨著產(chǎn)能增長而擴(kuò)大。“未來兩年，行業(yè)利潤率也將保持高位增長。預(yù)計(jì)到2020年行業(yè)利潤率會(huì)小幅回落，也是盈利再次增長之前的一個(gè)小幅下降，較高原油價(jià)格會(huì)支撐2020年后的天然氣價(jià)值鏈。”

IHS　Markit預(yù)計(jì)，未來兩年幾乎所有石化行業(yè)的盈利都會(huì)增長，合成氣、甲醇和氯堿等細(xì)分行業(yè)的盈利將強(qiáng)勁增長。隨著新產(chǎn)能的增加，大約在2020年芳烴和合成氨行業(yè)的利潤率將縮小。同一時(shí)期烯烴利潤率將適度調(diào)整，到2021年左右會(huì)再次提高。

“我們正在關(guān)注2020年后石化產(chǎn)能建設(shè)情況，看看哪些產(chǎn)能能夠?qū)嵤?rdquo;威特指出，生產(chǎn)商也應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。

“石化行業(yè)作為大宗商品行業(yè)，需要一個(gè)跨周期的成本結(jié)構(gòu)。”雪佛龍菲利普斯化學(xué)公司(CPChem)總裁兼首席執(zhí)行官馬克·萊什爾表示。他說，美國墨西哥灣沿岸地區(qū)的項(xiàng)目成本已大幅增長，并指出該公司目前正在考慮是否要在得克薩斯州貝敦建設(shè)第二套乙烷裂解裝置。

　　美國墨西哥灣沿岸將繼續(xù)保持優(yōu)勢

陶氏化學(xué)烯烴、芳烴和替代品業(yè)務(wù)總裁道格·梅認(rèn)為，資本密集度是在美洲進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的“主要挑戰(zhàn)”之一，尤其是北美。“盡管該地區(qū)仍具有競爭力，但過去5年美國墨西哥灣沿岸地區(qū)的建筑成本增加了40%左右，這也使得許多這些項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性與投資者預(yù)期存在很大不同。”他說。即使如此，美國墨西哥灣沿岸地區(qū)仍然是美洲石化項(xiàng)目最具吸引力地區(qū)，道格·梅表示。

美國東北部、加拿大西部和阿根廷都可以提供具有成本優(yōu)勢的天然氣液(NGL)原料，但長期供應(yīng)的不確定性對這些地區(qū)的資本投資造成巨大阻礙。他說：“隨著美國石油產(chǎn)量增長，我們認(rèn)為美國墨西哥灣沿岸的NGL供應(yīng)量將繼續(xù)使該地區(qū)保持吸引力，那些已在該地區(qū)建廠的投資者尤其如此。”

加拿大艾伯塔省以其豐富的低成本天然氣儲(chǔ)量和北美地區(qū)最低價(jià)天然氣液而聞名，加拿大還具有幾方面優(yōu)勢，如貨幣優(yōu)勢、受過良好教育的勞動(dòng)力和合理有效的政府政策。“但是，原料資源的生產(chǎn)實(shí)際上是由天然氣及凝析液需求驅(qū)動(dòng)，當(dāng)考慮進(jìn)行長期投資時(shí)，原料供應(yīng)會(huì)存在很大的不確定性。”此外，加拿大建設(shè)成本也會(huì)比美國高出大約15%。

美國東北部擁有世界上最大的天然氣資源的頁巖構(gòu)造，也是另一個(gè)擁有成本優(yōu)勢的原料地區(qū)，同時(shí)又靠近較大消費(fèi)需求區(qū)。“毫無疑問短期基本面極具吸引力。”他補(bǔ)充道，“但這種天然氣優(yōu)勢能持續(xù)多久，人力成本和土地供應(yīng)情況如何，以及進(jìn)入該地區(qū)的法規(guī)怎樣？可能與美國墨西哥灣沿岸大不同。”

由于非常規(guī)資源鉆井活動(dòng)的推動(dòng)，阿根廷的天然氣產(chǎn)量同比增長4%，并且由于瓦卡姆爾塔頁巖開發(fā)，天然氣液產(chǎn)量也增長更快。道格·梅表示，“我們對阿根廷和巴西之間的能源政策工作也持樂觀態(tài)度，認(rèn)為這將吸引更多的投資，并最終帶來更快的經(jīng)濟(jì)增長。”

　　歐洲石化投資仍然活躍

據(jù)北歐化工(Borealis)烴和能源業(yè)務(wù)部副總裁托馬斯·范德維爾德的說法，盡管在歐洲建設(shè)乙烯工廠比較困難，但該地區(qū)仍然是丙烯投資的競爭地點(diǎn)。該公司最近開始了位于比利時(shí)安特衛(wèi)普的74萬噸/年丙烷脫氫制丙烯(PDH)裝置的前端工程設(shè)計(jì)(FEED)研究，最終決定計(jì)劃于2018年9月確定。范德維爾德表示：“乙烯產(chǎn)能建設(shè)主要取決于原料優(yōu)勢，而丙烯價(jià)值鏈產(chǎn)能則依賴于市場。其原因是甲醇、丙烷和石腦油更便于運(yùn)輸”?，F(xiàn)在丙烷國際貿(mào)易的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)發(fā)展成熟。

范德維爾德指出，歐洲裂解原料輕質(zhì)化發(fā)展也在減少蒸汽裂解裝置的丙烯產(chǎn)量，另外燃料市場結(jié)構(gòu)變化也可能導(dǎo)致煉油廠丙烯的額外減產(chǎn)。“我們認(rèn)為在未來5到15年內(nèi)，歐洲將進(jìn)一步調(diào)整其煉油產(chǎn)能，這將進(jìn)一步降低現(xiàn)有的催化裂化丙烯產(chǎn)量，因此專產(chǎn)丙烯產(chǎn)業(yè)是一個(gè)較好的市場機(jī)會(huì)。”