股價連創新高 投行仍呼“低估”

　 如同失去了地球引力一般，境外上市的三大石油股連日飆升，新高被不斷刷新。雖然在港島它們已是炙手可熱，但著名投行昨天還是爭先恐后地發出中國石油股被“低估”的感嘆。
 
　　信心的根源在于大批券商的綜合判斷，依照目前的財富積累速度，三大石油巨頭在2007年最少會凈賺2400億元。

　　里昂昨天發表的研究報告對香港上市的中石油、中石化和中海油三大石油股高唱贊歌，除了調高三大股票的目標價格外，還將中海油（0883.HK）投資評級調高至“買入”，與中石化（0386.HK）及中石油（0857.HK）平起平坐。

　　里昂已經將中海油的目標價由8港元上調至9港元。此前，花旗研究報告稱，仍將中海油列為石化行業上市公司中的首選，目標價調高到9港元。對于另外兩大巨頭，里昂將中石化目標價由9港元升至10.8港元，而對近期成為市場焦點的中石油，將其目標價由11.8港元調高到13港元。高盛也調高了中石油的目標價，由原先的8.75港元升至9.3港元。

　　而三大石油股近日紅火的市場表現也與投行的“看高”相呼應。以受到追捧的中海油為例，在連續上漲三天后，6月5日，它一舉突破8港元大關，昨天它又一氣呵成摸高至每股8.4港元。

　　石油巨頭們集體引吭高歌的場景，引發了券商們爭相猜測誰是下一個高度。跟蹤標準普爾500指數成份股的Thomson First Call綜合證券商預測，中海油、中石化及中石油今年純利分別為310.01億元、635.85億元及1477.59億元人民幣。也就是說，保守估計下，三大石油商今年的凈收成不會少于2400億元。

　　里昂指出，中石化旗下普光氣田若成功轉化探明儲量，將提升中石化2010年產氣量兩倍，對現有資產凈值最少提升1港元。對于中石油，里昂則相信將陸續有更多的新發現及產量增長消息。

　　不過，高盛對中石化的短期未來出言謹慎。它昨天表示，如果市場企足而待的成品油改革無限期押后，中石化下游業務盈利會有下跌風險。

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