近期歐債危機暫獲緩解，國際原油價格在美元指數持續回調和歐美股市強勁走勢帶動下持續反彈，截至17日下午3點，國際原油收于87.55美元，上漲0.75美元，漲幅為0.86％。滬燃油17日收盤4793元，上漲37元，漲幅為0.78％，呈現明顯的外強內弱走勢。我們認為，后市滬燃油反彈壓力重重。
  原油上漲形成利好支撐
  受美國9月份零售消費額大幅上漲推動，國際油價14日收盤出現了大幅上漲，倫敦油價單周漲幅創近7個多月最高。原油投資者對美國經濟增速放緩的擔憂情緒緩解，風險偏好增加。歐洲方面，近期利好消息不斷，歐債危機也得到了暫時緩解。而且，德、法兩國也再次重申，將加強合作共同應對債務危機。同時，中國和巴西等新興國家可能尋求通過imf向歐元區提供援助的消息使得市場情緒逐步回升。
  市場的偏暖使得國際油價出現了持續反彈，也對國內的燃料油市場形成了利好支撐。
  中東戰事影響原油供求
  中東形勢的緊張一定程度上支撐了國際油價的反彈。據悉，利比亞當局已欠下8.9億美元的油款，雖然利比亞戰事趨于尾聲，但是戰火的侵擾使得利比亞的戰后重建工作困難重重，更為嚴重的是，石油設施在戰火中遭到嚴重的破壞和輪番搶劫，油田和輸油港口暗藏地雷，工人的居住環境也遭到嚴重破壞，原油生產若要回到戰前水平，還要經過長時間的修復，目前利比亞原油開始復產，但是產量相比戰前水平還相差甚遠，另外兩大產油國沙特阿拉伯和伊朗之間的關系趨緊，中東戰事情況對國際原油供求關系影響較大。　基本面主導燃油反彈
  美國居高不下的失業率、歐洲債務危機，以及新興市場的高通脹都抑制了全球的經濟復蘇，也抑制了全球石油需求。國內燃油現貨庫存出現大幅增加，國內現貨市場十分疲軟，消費低迷。
  隨著天氣逐漸轉涼，工廠及居民空調用電需求將明顯下降，發電廠燃油需求也將逐漸減少，從基本面看燃油仍處于疲弱狀態。加之宏觀面眾多的不穩定因素影響，滬燃油反彈壓力重重。
  總之，近期國內燃油走勢明顯弱于國際市場，短期關注4800整數關口的爭奪。鑒于滬燃油中期弱勢格局未變，后市重新步入下跌趨勢的可能性很大，投資者應謹慎看待本輪反彈。

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