9月13日，上海燃料油(資訊,行情)FU1011收于4425，較上日結(jié)算價上漲41，持倉量下跌7220至48990手。

   NYMEX11原油期貨結(jié)算價收漲0.66至每桶78.03美元，交易區(qū)間介乎77.40——78.77元/桶價格之間。

  【新加坡市場】

  亞洲燃料油裂解價周一跌至四個月低位,每桶貼水逾7.00美元,投機(jī)客連續(xù)第四日了結(jié)獲利且原油走堅(jiān)。殼牌亦連續(xù)做空即期黏度差,中石油以每噸貼水3.75-4.25美元的較低價格在實(shí)貨市場售出10萬噸180-cst燃料油,促使該合約價差觸及五個月低位。光匯石油為日內(nèi)最大交易方,以每噸449.25-450.50美元賣出至少9萬噸10月合約,該公司上周買入約20萬噸10月合約。燃料油10月裂解價差為每噸貼水7.32美元,跌1.13美元,觸及5月5日以來最低。10月西方套利船貨上升至370-380萬噸,為三個月高位.此外據(jù)稱達(dá)成四個巨型油輪船貨訂單,市場人氣受到打壓。官方數(shù)據(jù)顯示,新加坡截至9月8日當(dāng)周庫存大漲15%或300萬桶,至16周高位2,330萬桶。10月/11月互換價差收窄0.13美元至每噸正價差3.63美元。10月裂解價差拓寬1.13美元至每桶較迪拜原油貼水7.32美元.11月裂解價差縮窄1.11美元至每桶貼水7.23美元。

  【消息面】

  1. 有報導(dǎo)稱，伊朗駐OPEC官員稱全球汽油市場供給過剩,現(xiàn)在是買方市場

  2. 一艘油料駁船11日在埃及南部城市阿斯旺沉入尼羅河，造成超過100噸柴油泄漏到河水中，船上載有244噸柴油。

  3. 委內(nèi)瑞拉一座位于荷屬安地列斯島上的煉油廠被雷電擊中，起火燃燒，熊熊大火引起濃密黑煙，目前沒有傷亡通報。并且在加勒比海博內(nèi)爾島（Bonaire）BOPEC石油儲存終端持續(xù)2天的大火已經(jīng)撲滅。

  

   4. 成品油現(xiàn)貨價格本周將會承壓,因石腦油、燃料油和柴油供應(yīng)居高不下,沉重抑制人氣。

  5. 9月13日消息，一位行業(yè)官員周一稱，中國兩大石油公司8月汽油、柴油、煤油庫存較7月下降6.4%，為連續(xù)第六個月下降。該位不愿具名官員稱，中國石化(600028,股吧)和中國石油(601857,股吧)的8月柴油庫存環(huán)比下降8.2%，汽油庫存則環(huán)比下降2.8%。上述兩大石油公司8月成品油銷量環(huán)比上升近1%，至2,070萬噸，續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄高位。

  6. 一位行業(yè)官員周一稱,中國兩大石油公司8月汽油、柴油、煤油庫存較7月下降6.4%,為連續(xù)第六個月下降。該位不愿具名官員稱,中國石化和中國石油的8月柴油庫存環(huán)比下降8.2%,汽油庫存則環(huán)比下降2.8%。上述兩大石油公司8月成品油銷量環(huán)比上升近1%,至2,070萬噸,續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄高位.。

  7. 中國統(tǒng)計局9月13日消息，中國1至8月原油加工量為27583.5萬噸，同比增長14.9%，其中8月為3473.1萬噸，同比增長7.2%。

  8. 中國統(tǒng)計局9月13日消息，中國1至8月燃料油產(chǎn)量為1423.3萬噸，同比增長12.8%，其中8月為178.4萬噸，同比增長24.8%。

  9. 臺灣島內(nèi)唯一上市的煉油企業(yè)臺塑石化公司日前表示，由于麥寮煉油廠的汽油生產(chǎn)裝置的重新啟動，該公司預(yù)計9月份的原油加工量將增加10%。

  【投資分析】

  NYMEX10原油期貨合約周一承繼了上一交易日的上行走勢，繼續(xù)攀升，但是卻沖高回落,盤中一度站上了78美元/桶的整數(shù)關(guān)口,最終卻以不足1%的漲幅報收。從盤面上1小時K線，3小時K線，日K線的排列來看，10合約的成交量與持倉量急劇的縮減，在成功踩穩(wěn)30均線之后,突破了60日均線的壓力，盡管上行幅度較小,但是卻并未離開上升通道。由于中國8月工業(yè)生產(chǎn)大增,貨幣增幅超過預(yù)期,顯示經(jīng)濟(jì)成長強(qiáng)勁,盡管政府采取措施限制銀行借貸和房地產(chǎn)投機(jī)，但是仍舊給市場提供了信心。Enbridge表示,已清理干凈多數(shù)泄漏的原油,但尚無何時恢復(fù)付運(yùn)的預(yù)期，給供應(yīng)仍造成一定的壓力。美國財政部公布,8月預(yù)算赤字為905.3億美元,路透訪查的分析師預(yù)估為赤字950億美元.去年同期的預(yù)示赤字為1,035.6億美元。雖然預(yù)算數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但是財政部表示,8月為美國連續(xù)第23個月錄得預(yù)算赤字,為紀(jì)錄最長，帶來的利好有限。經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)稱,全球發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的可能性日益上升,并強(qiáng)調(diào)了美國、日本和巴西經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或已觸頂?shù)嫩E象，給油價帶來壓力。目前看來, 美國能源情報署（EIA）表示在颶風(fēng)季節(jié)在11月30日結(jié)束前，暴風(fēng)雨預(yù)計還將關(guān)閉美國墨西哥灣的大約2000多萬桶的石油日產(chǎn)量。并稱，在一個正常的颶風(fēng)活動季節(jié)，美國墨西哥灣大約有1250萬桶的石油產(chǎn)量被關(guān)閉。9月份是美國墨西哥灣颶風(fēng)和熱帶風(fēng)暴出現(xiàn)次數(shù)最多的一個月。而國際能源署（IEA）稱，由于安哥拉和伊朗所增加的石油產(chǎn)量彌補(bǔ)了尼日利亞和阿拉伯聯(lián)合酋長國的石油產(chǎn)量下降，歐佩克8月份完成減產(chǎn)目標(biāo)的比例仍維持在7月份的水平上。IEA在月度報告中說，歐佩克11個受產(chǎn)量配額限制的成員國在8月份日均生產(chǎn)石油2680萬桶，完成減產(chǎn)目標(biāo)的比例在53%。如果包括伊拉克在內(nèi)，歐佩克12個成員國8月份的石油日產(chǎn)量同比下降了0.2%，下降到了2915萬桶。據(jù)IEA所說，由于法國道達(dá)爾公司恢復(fù)了Girassol油田的生產(chǎn)作業(yè)，安哥拉8月份的石油產(chǎn)量日增5萬桶，達(dá)到了日產(chǎn)179萬桶，供應(yīng)量仍在增長，給市場構(gòu)成重壓。國際能源署將2011年全球原油日需求升幅預(yù)估調(diào)降5萬桶,并稱油市供應(yīng)充裕。路透初步調(diào)查預(yù)計上周美國原油庫存減少230萬桶,餾分油庫存增加30萬桶,汽油庫存減少40萬桶，一旦屬實(shí)，將促進(jìn)油價反彈。

  綜合來看，滬油11合約周一收到了外盤的提振，出現(xiàn)了高開，但是日內(nèi)仍舊以震蕩為主，成功站穩(wěn)了4400一線的整數(shù)關(guān)口，走勢明顯較電子盤與國內(nèi)股市的走勢偏弱。從盤面上看，滬油11合約的成交量與持倉量仍舊維持了縮減，一度回落至5日均線及20日均線附近獲得支撐反彈，并且成功站上了60日均線的關(guān)口，大有擺脫近期震蕩區(qū)間的走勢。在目前國內(nèi)的成品油價格體系中,批發(fā)價格不受國家監(jiān)管,而出廠價格和零售價格受國家監(jiān)管。中國制定成品油價格的主要參考因素包括:一攬子原油中國到岸價的平均價、煉油成本（人工、運(yùn)營費(fèi)用等）、煉油利潤（5%）、運(yùn)輸費(fèi)用、消費(fèi)稅（汽油0.2元/升、柴油0.1元/升）,以及增值稅17%等。成品油價格的決定基礎(chǔ),說白了就是原油成本、煉制和流通成本之和。按照新的成品油定價機(jī)制,當(dāng)原油在80美元/桶以下時,國家會給煉廠留出5%的利潤。梁曉欣也解釋說:當(dāng)國際市場原油價格高于每桶80美元時,開始扣減加工利潤率,每上漲5美元,（煉廠）利潤扣減1%。而當(dāng)每桶高于130美元時,按照兼顧生產(chǎn)者、消費(fèi)者利益,采取適當(dāng)財稅政策保證成品油生產(chǎn)和供應(yīng),也就是所謂的國家補(bǔ)貼。國內(nèi)成品油的價格和國際原油的相關(guān)系數(shù)由原來的0.33,已經(jīng)上漲到了現(xiàn)在的0.85,這說明中國成品油的指導(dǎo)價格跟國際原油價格的趨勢已經(jīng)相同了,為以后成品油的價格和國際接軌做了很好的鋪墊。但煉油技術(shù)落后、煉制成本高, 一直是中國企業(yè)要求提高油價的一個借口,這也成了政府和企業(yè)博弈的一種方式:政府預(yù)留了5%的利潤空間,在國際油價上漲時,國內(nèi)企業(yè)呼吁漲價的聲音此起彼伏,而當(dāng)國際油價下跌時,國內(nèi)油價遲遲未降,等于在5%的基礎(chǔ)上,又增加了部分企業(yè)利潤。原油價格昨日雖然繼續(xù)攀升，但是卻沖高回落，收盤漲幅不足1%，盡管走勢較弱，但是依然維持上行，多少推動滬油走高，但是日內(nèi)國內(nèi)股市的走勢仍舊影響滬油。今日滬油11合約極可能會在4400——4450之間震蕩，日內(nèi)投資者可據(jù)此展開高拋低吸的操作。

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