在整體需求減弱、農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)價(jià)格下跌、多變的氣候、信貸緊縮、政局不穩(wěn)、以及多國(guó)經(jīng)銷商擁有較高的庫(kù)存量等因素影響下，2014年下半年以來(lái)全球農(nóng)藥市場(chǎng)行情持續(xù)下行。農(nóng)藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額增速由2014年初的17%和30%回落到到2015年底的5%和4%，同時(shí)農(nóng)藥固定資產(chǎn)投資完成額增速由2014年13%回落到2015年3%.另一方面，行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能現(xiàn)象嚴(yán)重以及國(guó)家環(huán)保的持續(xù)高壓，污染嚴(yán)重、生產(chǎn)工藝落后、生產(chǎn)高毒性農(nóng)藥的產(chǎn)能將陸續(xù)關(guān)停，帶動(dòng)供給持續(xù)收縮。2016年以來(lái)，整體庫(kù)存行情持續(xù)走低，去庫(kù)存效果顯著，到第四季度，大部分農(nóng)藥上市公司庫(kù)存已經(jīng)處于極低水平，去庫(kù)存接近結(jié)束。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

一方面，原油價(jià)格與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格歷來(lái)有比較高的相關(guān)性，原油價(jià)格步入上漲通道，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大概率觸底反彈：小麥、大麥、玉米、大米、花生的價(jià)格已近10年來(lái)的價(jià)格底部，未來(lái)大概率觸底回升，而大豆、菜籽油、糖、棉花、橡膠等價(jià)格在近期回升，表明價(jià)格底部基本探明。國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品行情的好轉(zhuǎn)，有助于對(duì)農(nóng)藥需求形成底部支撐;另一方面，全國(guó)農(nóng)作物總播種面積的增長(zhǎng)速度雖然持續(xù)下滑，但是2015年已經(jīng)達(dá)到歷史最高的166000千公頃，預(yù)計(jì)2016年有望達(dá)到167000千公頃，播種面積的持續(xù)增加表明農(nóng)藥的剛性需求比較穩(wěn)定，底部安全邊際構(gòu)筑明顯。

海外市場(chǎng)

海外農(nóng)化市場(chǎng)并購(gòu)愈演愈烈，先正達(dá)、拜耳、巴斯夫、陶氏益農(nóng)、孟山都、杜邦六家跨國(guó)公司(如果并購(gòu)?fù)瓿蓪⑿纬砂荻?孟山都、中國(guó)化工+先正達(dá)、陶氏+杜邦、巴斯夫四強(qiáng)格局)構(gòu)成了國(guó)際農(nóng)藥行業(yè)第一集團(tuán)，占據(jù)市場(chǎng)近77%的份額。在歷經(jīng)兩年多的行業(yè)低迷，六大跨國(guó)農(nóng)化巨頭庫(kù)存均出現(xiàn)不同程度的下降，截至今年下半年，去庫(kù)存基本完畢。補(bǔ)庫(kù)存帶來(lái)海外需求回暖，2017年1月份除草劑出口同比增速47.05%，殺蟲(chóng)劑出口同比增速42.55%，殺菌劑出口同比增速16.90%。

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